La inflación bajó en junio de 2025, pero la que le pega al consumo subió
Qué pasóEl hecho
El INEGI reportó que la inflación anual de México en junio de 2025 fue de 4.32%, por debajo del 4.42% de mayo. El titular, en casi todos lados, fue que la inflación se desaceleraba.
El detalle dice otra cosa. La inflación subyacente —la que excluye los precios más volátiles y mejor describe la presión de fondo— subió a 4.24% desde 4.06%, su nivel más alto del último año. Y sus tres componentes subieron:
- Alimentos, bebidas y tabaco: 4.89% (venía de 4.63%)
- Servicios: 4.62% (venía de 4.49%)
- Mercancías: 3.91% (venía de 3.67%)
Lo que jaló el índice general hacia abajo fue lo volátil: agropecuarios pasó de 6.76% a 5.04% y energía de 3.93% a 3.56%. En paralelo, Banxico continuó su ciclo de recortes de 50 puntos base, dejando la tasa de referencia en 8.00%, con expectativas de crecimiento para 2025 en un rango de apenas 0.1% a 1.1%.
Qué opinan los mediosCómo lo encuadró cada quien
Publicó el dato con el desglose completo por componente, sin encuadre editorial. La inflación anual fue de 4.32% en junio de 2025
Titula desde la baja del índice general: "Inflación disminuye en junio de 2025 a 4.32% anual, desde 4.42% en mayo". Ver nota
El único de la revisión que señala expresamente que la subyacente también aumentó y desglosa qué componentes se aceleraron. Ver nota
Informe trimestral abril-junio 2025, con el marco de política monetaria y el ciclo de recortes. Ver informe
Perspectiva económica de junio de 2025 con proyecciones de crecimiento e inflación. Ver publicación
Indicadores de coberturaCómo se distribuyó la narrativa
Incluye la fuente primaria. No es un censo de toda la cobertura.
Tres leyeron el dato como alivio; uno señaló la presión de fondo.
El mismo boletín permite titular «baja la inflación» o «sube la presión de fondo».
Dato local, cobertura mayoritariamente mexicana. Sin retraso.
Del mismo boletín salen dos historias opuestas y ambas son ciertas. El índice general bajó —eso es real— pero bajó por componentes volátiles: el campo y la energía. La subyacente subió —eso también es real— y con ella alimentos, servicios y mercancías, que es exactamente lo que compra un consumidor.
Para un director de marketing, la segunda historia es la relevante: la subyacente es la que describe qué tanto margen de gasto le queda a su cliente. Y esa fue la que apareció en un titular de cuatro.
Dónde impactaQué significa esto en la operación
A cualquier negocio que venda al consumidor final en México, y con más fuerza a los de ticket bajo y compra frecuente.
Consumo masivo, restaurantes, retail, servicios a personas y suscripciones.
Ya está pasando. Confirma la tendencia que dejó el Hot Sale un mes antes.
Revisar si tus metas del semestre están fijadas en volumen o en valor. Con la subyacente al alza, el mismo número de clientes no produce el mismo ingreso.
La lectura de fondo, y conviene leerla junto con el dato del Hot Sale de mayo: ahí el ticket promedio cayó a su nivel más bajo en años pese al récord de ventas. Un mes después, la inflación subyacente sube y el crecimiento esperado para el año no pasa del 1.1%. Son dos señales del mismo fenómeno: hay demanda, pero cada compra vale menos.
Para quien opera presupuesto, eso cambia qué significa una campaña exitosa. Si tu objetivo está definido en transacciones, vas a alcanzarlo y aun así ver caer la utilidad. La métrica que hay que defender este año no es cuántos compran, es cuánto deja cada uno.
Fuentes
- INEGI — La inflación anual fue de 4.32%, en junio de 2025
- México, ¿cómo vamos? — Inflación disminuye en junio de 2025
- Trading Economics — La tasa de inflación de México se desacelera en junio
- Banxico — Informe trimestral abril-junio 2025
- BBVA Research — Situación México, junio 2025
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